KT&G(033780) 2분기 실적관련 리포트 정리

 

 

먼저 이베스트 투자증권의 심지현 애널리스트님의 보고서부터...

 

 

 

 

 

 

대체적으로 담배는 좋았는데 KGC가 안좋았다.. 재난지원금 효과는 없었다 등 내용은 그렇고

 

무엇보다 자사주 매입은 소각 목적이 아니라 보유목적이나 장내에 매도하지는 않을거라 실질적으로

 

소각 효과와 동일한 것으로 파악된다고 했는데 뭐..

 

 

하반기에 기대를 한다지만 개인적으로는 보수적으로 이와 비슷비슷할거라는 생각이다

 

목표주가 산정은

 

 

 

 

이런식으로 이루어졌는데 합리적인지는 잘 모르겠다 글로벌 PEER랑 비교하는게 옳은건지도 모르겠고

 

글로벌 PEER랑 견줄만한 기업들이 사실 다들 큰 기업들이라..(JTI빼고)

 

 

 

 

 

 

사실 보고서에서 제일 눈에띈 부분은 글로벌 PEER 실적이 아닌가싶다

 

PM, BAT, ITC는 못이길 것 같고(그냥 매출액 단위자체가 너무 다르다)

 

JTI 보다는 돈을 잘 번다

 

MO까지 포함한다면 글로벌 5위인가?

 

 

 

 

 

하지만 순위 세우기가 중요한게 아니라 현재 밸류가 중요한거겠지..

 

PER은 낮지만 EPS 증가율 또한 그리 높지 못한 것이 특징이다

 

대신 PBR대비 ROE는 좋은편이다 나는 이를 높게 평가한다

 

 

 

 

 

사실 기대야 할 부분은 다름아닌 수출인데 상반기까지는 좋은 흐름을 보이고있다

 

아무래도 중동 시장에 안정적으로 수출을 했기 때문이 아닐까한다

 

 

 

 

 

중동시장이 아무래도 수출의 메인이기는 하지만 미국도 충분히 진출할만한 시장이며 동남아시장도 마찬가지다

 

 

 

 

전자담배 수출도 눈에띄는 부분이다 특히 러시아에 전자담배 수출을 많이했다

 

릴이 정말 PM이 제휴할만한 좋은 ITEM이었던 것일지

 

궁금하다

 

 

 

PER, PBR밴드는 뭐 아직도 하단이다

 

 

 

17년처럼 수출하지는 못하지만

 

그럼에도 주가는 너무나 지지부진한 상황이다

 

 

 

 

다음은 김정욱 애널리스트의 KT&G 2Q2020 프리뷰

 

QNA 부분이 굉장히 도움이 많이 되었다

 

 

 

 

전자담배에대한 성장 + 수출기대감 이게 사실 숫자로 잘 표현이 안되어서 아쉬운데(비밀유지계약)

 

담배회사라 결국 홍삼이고 부동산이고 담배가 잘되어야한다

 

 

 

'한번도 자사주를 매입후 시장에 다시 유통시킨 적이 없어 소각의 효과를 가질것'

 

이라는데

 

 

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=011&aid=0003666023

KT&G 300억원 규모 자사주 처분

 

 

난 좀 못믿겠는게 바로 작년에 사내복지기금 관련해서 300억 처분했긴했다 장외긴하지만...

 

 

 

 

키움증권 박상준 애널리스트 리포트

 

 

1) 증선위 관련 해소

 

2) 3분기부터 실적 개선

 

3) 전자담배 수출관련 기대감

 

 

다음분기, 다다음분기, 내년 전자담배가 과연 어찌될지 궁금하다

 

릴은 에쎄가 될 수 있을지?

 

 

 

 

 

그래프가 보기좋아서...

 

 

 

 

 

 

유안타증권 박은정 애널리스트

 

KTNG 별도로보면 중동시장 수출이 전분기대비 131% 성장하였고 분양매출도 79%로 늘어났다

 

사실 나는 분양매출은 잘 안보는게 이게 어떻게보면 지속적으로 될거라는 생각은 잘 안하게되는지라..

 

물론 잘할 수도 있는데 지속적으로 잘될거라고 보기는 힘들것같다

 

 

KGC는...

 

KGC형은 나가있어 뒤지기싫으면

 

 

 

 

 

대부분 리포트가 하반기를 기대하자고 한다

 

근데 내가 생각했을때는 하반기도 보수적으로 보는것이 맞다고본다 

 

그냥 상반기만하기를~ 바라며 예측가능한 실적을 기대하는게 맞다고본다

 

 

 

자사주 매입 공시는 굉장히 우호적인것이 현재까지 지속적으로 10만주씩 사고있다

 

8만 6천원만하더라도 거의 하루에 86억어치를 사고있는데 10거래일만 사도 860억이다..

 

 

 

이익이 정체되고야 말 기업도 자본배치를 어떻게하느냐 

 

자사주/배당/재투자/유보 

 

대표가 어떤 선택을 하는지 잘 보아야한다

 

KT&G니까 이런 주주가치제고도 하고 그러는거지 아직도 몇몇 기업들은 현금만들고

 

그냥 유보하고만 있는 기업들도 많다

 

말 그대로 보물상자가 있는데 열쇠는 나한테 없는 기분일듯...