알트리아(NYSE: MO) 쥴의 합의금, 생미셸 와인사업 매각

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=104&oid=001&aid=0012489970 

전자담배 쥴, '청소년 흡연' 소송서 주정부에 450억원 지급 합의

노스캐롤라이나는 앞으로 6년간 받게 될 쥴과의 합의금을 전자담배 금연과 흡연 예방, 전자담배 연구 등에 

 

사용할 계획이다.

일단 돈때려맞은거니 기분이 나쁠만도하지만

$40 million is chump change for MO. Won't be surprised if MO is in on it. These payouts and penalties are nothing but 'barriers to entry' and are the best thing to happen to MO. No new competitor will even dare to rear its head in the vaping space anymore. Which is why the tobacco sector has been a 'winner takes all' field in the US. Reynolds American and Lorillard were the only viable competitors to MO. With the two of them first merging and then getting bought out by British American Tobacco, no new entity will even dream to enter the US tobacco/vaping marketplace.

The massive tobacco settlement during the Clinton years was supposed to have killed the tobacco sector. What it did was kill the possibility of new entrants into the tobacco sector and thereby built the largest possible moat around the existing tobacco companies. The tobacco companies went on to make huge profits regardless!

이런 의견도있다.

이런 위헙을무릎쓰고 전자담배 팔놈은 더이상 없을것이라는거

K.C. Crosthwaite was a big believer in JUUL. ( I think for good reason). He took over at the right time and maybe was told to fix this. When the company/brand becomes a verb for the action “JUULing” or “googling” it is a huge deal. To this day kids vape but call it Juuling. They eventually will make lots of money off JUUL one way or another. They will pay the price for establishing themselves as the top of the cape world but they will reap the benefits for decades. Cigarettes user base might be shrinking but nicotine userbase isnt just going away and JUUL is still top dog for vaping, On! Was a great purchase, next is integrate VEEV into the product line and grow Iqos. Margins are huge and the user base isn’t shrinking.

not accurate, weed vape devices are configured differently. They have a cylindrical cartridge and battery and use a standard 510 thread. JUUL are flat looking and snap into place. JUUL pods would be very difficult to tamper with. Look them up to see for yourself.

Another good day for Juul and MO. Juul is hitting all the right notes, the FDA is going to have to approve its application. This was a settlement, not a verdict. They chose to do this and to put restrictions in place. On line sales restrictions, behind the counter restrictions aka barriers to entry in the regulated vaping market that will allow Juul to get FDA approval and protect its market share going forward, likely increase it as the vaping market moves to an oligopoly like the combustible market.

yep. This establishes the bar for everyone and now that a settlement number has been established everyone can do the math and move on. People always forget that MO is one of the few companies that can conduct a legal fight with the government on equal terms so all the amateurs and shorts who thinks this spells doom for either MO or JUUL just don't get it.

Right. But what about the 49 other states?they’re not necessarily going to get a similar payday. NC settlement establishes both the JUUL behavior behind the “crime” and the payoff. Some other states may be compensated based upon how they measure up to that criteria. Once the first settlement number gets baked in concrete the risk has been quantified.

시킹알파에 뭐 이런저런 의견들이 있어서 긁어와봤다.

 

 

 

 

 

알트리아가 생미셸 와인사업을 1.2조에 팔았다.

“We believe the Transaction is an important step in Altria’s value creation for shareholders and allows our management team greater focus on the pursuit of our Vision to responsibly transition adult smokers to a non-combustible future,” said Billy Gifford, Altria’s Chief Executive Officer. “Ste. Michelle and its talented employees have built an outstanding portfolio of premium wine brands, and we wish them future success.”

담배사업에 집중한다고 판건데.. 뭐 와인의 매출비중자체, 성장자체가 드라마틱하지않았기때문에 팔았다고는하나

이 돈으로 자사주매입을 할거라고하니.. 좋아해야하나 말아야하나 생각이든다.

자사주를 왜 와인사업까지 팔아가며 사야할까? 생각해보면 아무래도 배당증액을 위해서

자사주매입을 해야해서일까? 만약 그렇다면 뭔가 좀 아닌거같다는 생각이든다.

왜냐하면 정말 돈 잘버는기업은 사업을 팔아가면서까지 자사주매입을 하지않을텐데

 

 

altria 21 1Q 

근데 op income을 보고있으면 

 

와인사업이 정말 돈을 못벌고있기는했다.

 

그래도 좋은 자산이라고 생각했는데 팔아서 아쉽다.

mo의 중독 포트폴리오는 응원하지만 한편으로는 겁나기도하다.

 

미국배당주 투자를 할때는 웬만해서는 집중보단 분산을통해 3~4개정도로 가져가야하지 않을까싶다.

 

 

 

Spinning off a non-core asset that faced negative earnings for the past 2 years is good for shareholders. I'm sure the recipient is more focused on the wine business and sees value they can squeeze out of these brands.
I'm glad to see MO building cash just in case they see higher corporate tax rates. Management is being careful here after the Juul investment timing fumble. 1.2B in the bank will help to improve their balance sheet.


씨킹알파에서는 실적안좋은 비코어자산 팔아서 좋다는 사람과

diversification 중 하나가 사라져서 아쉽다는 사람도있다.


The wine business was not profitable recently and low likelihood of ever providing meaningful earnings. $1.2B spent on buybacks saves 7+%, (about $84M), per year, on dividends not paid to the retired shares. That's $84M per year every year that the shares remain retired. Even more once the dividend is raised next quarter. Let's say that's 3%, then add another $2.5M. Maybe in a year the dividend goes up 4%. Now it's $90M. I won't do the math for increased earnings per share, which would support both a higher share price, and a higher dividend.
I think the beer business is different. Still undervalued due to COVID, but with all venues open now, it should return to fair value within a year or two. Things could be revisited then.

자산을 팔아서라도 바이백해주는 알트리아가 있는반면에

 

KT&G 얘네는 뭐하냐...

 

어차피 배당금 올려주려면 유통주식수 줄여야되는건 필연적인 일이라고 생각한다.